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长安宁-咸阳城投应收债权买入返售集合资金信托计划

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地级市,AA主体融资!

【简版推介】

产品期限:24个月

付息方式:半年付息

预期收益:100万 7.8%,300万 8.2%,500万 8.5%

产品规模: 1.77亿 

【资金用途】

信托资金用于受让咸阳市城市建设投资控股集团有限公司(以下简称“咸阳城投或融资方”)持有的咸阳城投置业有限公司3.039亿元的应收债权,信托计划到期前由融资方溢价回购。融资方将获得的资金用于补充营运资金。

【风控措施】

【1】咸阳市北塬新城发展集团有限公司提供连带责任保证担保。

【还款来源】

1、融资方咸阳城投的经营收入。2、担保方北塬发展集团的经营收入。

【融资方】

咸阳城投是咸阳市最重要的基础设施建设主体,承担了咸阳市市政道路建设及建筑工程、快速通道、桥梁以及旧城改造等多项城市基础设施建设项目。公司通过在土地储备中心直接竞价和参与旧城改造办的城中村改造项目竞拍获取土地。地产置业板块主要包括棚户区改造和商品房开发建设。能源开发业务主要是对煤炭资源探矿权的一级勘探开发,同时持有上市公司炼石航空9024744股,为第四大股东。同时是城市供水和城市公交的主要运营者。同时增加医疗板块。2019年6月,公司主营业务收入为3.88亿元,主要为工程施工收入2.67亿元,运输营运收入0.85亿元。另有少量医院收入收入0.15亿元。公司盈利主要来源于自身经营积累和政府补助。

咸阳市城市建设投资控股集团有限公司成立于2000年3月,注册资本73276万元,咸阳市国有资产监督管理委员会持有88.71%股权,国开发展基金有限公司持有11.29%股权。AA级发债主体。

1、政策性优势:咸阳市唯一的市政道路建设企业;咸阳市主导地位的自来水供应商、咸阳市公共交通市场垄断地位;咸阳市政府确定的城区旧城改造的唯一主体。2、资金及资产划拨的强有力的支持:2015年获得政府补助2.6亿元、2016年获得政府补助5.5亿元、2017年获得政府补充超过5亿元。

【担保方】

咸阳市北塬新城发展集团有限公司成立于2013年1月,注册资本9亿元,公司控股股东及实际控制人为大西安(咸阳)文化体育功能区开发建设管理委员会。

受管委会委托,1、承担区内项目的代建任务,具体包括:区域交通干线,生态工程,水利工程,保障性住房等建设项目代建;2、参与区域开发建设任务,包括集团公司独立开发、与社会企业合作开发、参与重大招商项目的投资建设三种模式;3、构建金融服务体系,主要包括:成立区域融资担保公司和发起成立大西安(咸阳)文化体育功能区发展基金。区域融资担保公司立足于大西安(咸阳)文化体育功能区,着力扶植区内企业,推动区域经济的快速发展。大西安(咸阳)文化体育功能区发展基金拟通过私募方式面向国际国内民间资本筹集资金,用于区域内基础设施、重大产业集群项目及公益性项目、以及优势产业的股权投资等。公司营业收入主要来源于安置房收入,2016-2018年公司营业收入分别为6.85亿元、5.9亿元和6.87亿元,保持稳定水平。

2018年末,担保方资产总额为34.1亿元。从资产结构来看,流动资产占比较高,合计占总资产的93.23%。其中货币资金12.4亿元;应收账款5.1亿元,预付账款5.5亿元和其他应收款8.3亿元;固定资产及在建工程2.3亿元。截至2019年9月30日,保证人总资产43.16亿元。负债方面,2018年末负债合计24亿元,资产负债率为70.38%。整理来看,公司融资主要以银行借款、发债等低成本借款为主,债务期限结构合理、再融资环境较好。2018年担保方现金流主要表现在经营活动及筹资活动,其中经营活动中主要的现金流集中于“收到其他与经营活动有关的现金”9.35亿元,主要为与关联方之间的往来现金,实现5.5亿元销售商品产生的现金流。筹资方面,2018年收到筹资活动现金流入8.5亿元,支付借款资金0.9亿元。随着企业经营不断发展,融资能力不断加强,企业现金流将良性发展。

【背景介绍】

咸阳市是陕西省第三大地级市,该市下设2区9县和2个县级市,市域面积10189.4平方公里,常住人口437.6万人。咸阳市2018年GDP2376亿元,位列陕西省11个地级市第3位,三产比重为13.3:58.5:28.2,产业结构以工业为主,支柱产业包括能源化工、装备制造、电子、医药、纺织、食品、建材、航空物流、太阳能光伏等九大产业。咸阳市属于关天经济区核心城市。

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