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天津所-博山正普债权

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信托同款高收益山东政信!足值应收账款1.5倍覆盖融资本金+双担保!强绑定区域3家基础设施建设主体!全国夜经济繁荣百佳县市!期限1年、2年可灵活选择!

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【博山正普债权资产】

【基本要素】5000万/自然季度付息

12个月:30-50-100万,8.4%-8.6%-8.8%;

24个月:30-50-100万,8.8%-9.0%-9.2%;

资金投向:用于补充发行人日常流动资金,最终用于地方政府基础设施代建。

【项目亮点】

优质交易对手:融资人淄博博山正普城市资产运营有限公司,股东分别为博山区人民政府(77.99%)、中国农发基金(13.24%)、国开发展基金(8.76%),受政策支持力度大,金融机构认可度高;

风控完善:双担保+足值应收账款质押

①担保1:淄博博山正誉资产管理有限公司,博山区人民政府国有资产监督管理局100%全资控股,实际控制人为淄博博山区政府,担保实力强;

②担保2:淄博市博山区公有资产经营有限公司,博山区人民政府国有资产监督管理局100%全资控股,总资产82.41亿,主体评级AA,债项评级AAA,履约能力强;

③1.5倍应收账款质押:5.9亿应收账款质押,1.5倍应收账款覆盖融资规模,发行人回购应收账款,安全系数高;

区位优势显著:山东省GDP排名全国第3;淄博市为“中国城市综合经济竞争力40强”,2019年GDP为3642亿,排名全省第5,一般公共预算收入369亿;博山区为“中国陶瓷琉璃艺术之乡”,2019年GDP为227亿,一般公共预算收入22.33亿,稳步增长,发展前景良好!

【资金用途】

用于补充发行人日常流动资金,最终用于地方政府基础设施代建。

【还款来源】

第一还款来源:发行人淄博博山正普城市资产运营有限公司的经营收入作为第一还款来源。

第二还款来源:淄博博山正誉资产管理有限公司、淄博市博山区公有资产经营有限公司提供无限连带责任担保,担保人代偿作为第二还款来源。

第三还款来源:极端情况下通过处置应收账款质权作为补充来源。

【项目亮点】

1、优质交易对手:融资人淄博博山正普城市资产运营有限公司,股东分别为博山区人民政府(77.99%)、中国农发基金(13.24%)、国开发展基金(8.76%),受政策支持力度大,金融机构认可度高;

2、风控完善:双担保+足值应收账款质押。

【风控措施】

1、保证担保:淄博市博山区公有资产经营有限公司提供不可撤销连带责任保证担保淄博博山正誉资产管理有限公司提供不可撤销连带责任保证担保;

2、质押担保:淄博博山正普城市资产运营有限公司提供对关联公司的 1.5倍应收账款作为质押。

3、账户监管:对发行人募集账户进行监管。

【融资方】

博山正普城市资产运营有限公司成立于2008年12月,由淄博市博山区国有资产监督管理局、中国农发重点建设基金
有限公司、国开发展基金有限公司控股,实控人为淄博博山区人民政府。

主要业务:城建项目的开发建设、投资、市政公用设施建设、经营;污水处理、水源及供水设施工程施工、河湖治理及防洪设施工程施工;旅游资源开发、经营;生活饮用水销售;房屋租赁;土地开发整理(依法经批准的项目,经相关部门批准后可开展经营活动)等。

截止2019年12月,公司总资产25.67亿元,2017-2019末,公司资产总额分别为25.48亿元、25.67亿元、
25.67亿元;所有者权益分别为10.06亿元、10.26亿元、10.56亿元;2017年-2019年间公司净利润逐年递增,营业能力强;2019年流动比率和速动比率分别为1.26和1.01,变现能力强,短期偿债能力强。

【担保方】

1、淄博博山正誉资产管理有限公司成立于2015年7月,注册资本10000万元,是经山东省博山区政府批准,由山东省淄博市博山区国有资产监督管理局100%出资组建的,实际控制人为淄博博山区人民政府。主营业务;受托管理企业资产;企业自有资金对外投资;收购、受托经营金融机构不良资产,对不良资产进行管理、投资和处置;建筑工程施工;农村基
础设施建设;公共基础设施建设;水利设施建设;路桥工程施工;房地产开发等。截止2019年12月,公司总资产9.52亿元,2017年-2019年10月公司总资产分别为:7.80亿、9.56亿和9.52亿,总资产规模较为稳定,所有者权益分别为2.52亿、2.53亿和2.85亿,逐年递增。

2、淄博市博山区公有资产经营公司成立于1993年3月,注册资本20亿,是经山东省博山区政府批准,由山东省淄博市博山区国有资产监督管理局100%出资组建的,实际控制人为淄博博山区人民政府。主营业务;区政府授权的公有资产调剂、划转、变卖、租赁、投资、参股;政府授权范围内的城建项目投资和城市基础设施建设、农村基础设施建设、交通设施建设项目、水利设施建设项目投资;收购、受托经营金融机构不良资产,对不良资产进行管理、投资和处置。截止2019年12月,公司总资产82.41亿元,2017年-2019年末,公司资产总额分别为86.17亿、80.85亿和82.41亿。公司所有者权益分别为30.98亿、31.85亿和32.99亿。截止2019年,流动比率和速动比率分别为2.01和1.57,变现能力强,短期偿债能力强。2020年6月29日,

中证鹏元资信评估股份有限公司对公司的主体长期信用等级维持为AA,债券信用等级为AAA级,评级展望维持为稳定。

截止2020年11月,淄博市博山区公有资产经营有限公司存量债券2只,分别为20博山01,9.5亿元、PR博山债6.4亿元,存量规模15.9亿元。到期日均晚于本项目。

【项目背景】

淄博,简称“淄”,是山东省地级市,国务院批复确定的山东省区域性中心城市、现代工业城市。淄博地处中国华东地区、山东省中部,南接临沂,北接东营、滨州,东接潍坊,西接省会济南,位于黄河三角洲高效生态经济区、山东半岛蓝色经济区两大国家战略经济区与山东省会城市群经济圈交汇处,是山东半岛城市群核心城市之一和省会城市群经济圈次中心城市。博山区,隶属于山东省淄博市,位于山东省中部,鲁中山区北部,淄博市南部,南与沂源县接壤,西南接莱芜市,西北与章丘市交界,东部和北部与淄川区毗邻,南北长49.4千米,东西宽20千米,总面积698.2平方千米。博山区名胜古迹有世界文化遗产长城的组成部分——齐长城,国家重点文物保护单位颜文姜祠、碧霞元君行宫、玉皇宫、范公祠,凤凰山等。博山区有“中国陶瓷琉璃艺术之乡”、“中国泵业名城”、“中国琉璃之乡”、“中国鲁菜名城”等荣誉称号。

博山区共有八大景区200多个景点,景区面积达71平方千米,森林覆盖率43%。景区内有4A级原山国家森林公园和鲁山国家森林公园,有中国最古老的长城齐长城等景区和景点。博山也是一个历史文化名城,拥有许多人文景观和名胜古迹,有唐代木质建筑颜文姜祠,有南方园林特色的因园等一批名胜古迹。博山区为中国最佳文化休闲旅游目的地之一。2019年10月22日,被授予“山东省森林城市”称号。2020年4月,入选“2020中国夜经济繁荣百佳县市”。2020年6月30日,入选“第二批革命文物保护利用片区分县名单”。

淄博市经济指标经省统计局统一核算并反馈,全市地区生产总值(GDP)实现3642.4亿元,按可比价计算,比上年增长3.5%,排名全省第5。全年实现第一产业增加值149.3亿元,增长1.7%;第二产业增加值1817.8亿元,增长0.1%;第三产业增加值1675.3亿元,增长7.9%。人均GDP达到77510元,比上年增长3.6%,按年均汇率折算达11236美元/人。
财政状况2017年-2019年淄博市实现一般公共预算收入分别为361.58亿、385.23亿、368.68亿元,其中税收入分别为250.46亿、274.07亿、258.53亿。2019年淄博市财政自给率74.02%,政府负债率17.40%。

博山区经济指标博山区实现地区生产总值(GDP)412.66亿元,按可比价格计算,比上年增长5.6%。其中:第一产业增加值8.86亿元,增长3.4%;第二产业增加值223.61亿元,增长8.3%,其中工业增加值216.93亿元,增长8.0%;第三产
业增加值180.19亿元,增长2.4%,三次产业结构为2.14:54.19:43.67。三次产业对经济增长的贡献率分别为1.7%、80.1%和18.2%,分别拉动经济增长0.1%、4.5%和1.0%。财政状况2017年-2019年博山区实现一般公共预算收入23.72亿、24.51亿、22.31亿元,2017年-2019年税收收入分别为18.72亿、18.15亿、14.73亿。

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