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天津金交-丽江清洁载能2020债权资产1号

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云南市级AA平台首发定融,优于市场在售同类产品。
【丽江清洁载能2020债权资产1号】丽江市国资委百分百控股平台融资,主体AA评级,总资产75亿,负债率低于30%。首发市场定融。
收益分配:季度付息
产品收益:20-30-50-100万: 9.3-9.5-9.8-10.2%
投资期限:24个月
产品规模:15000万元
【发行人】丽江市清洁载能产业投资有限责任公司,丽江市国资委百分百控股,主体长期信用评级AA;总资产75亿,资产负债率29%,财务安全性较高;主营业务收入80%来自代建,项目回报率20%,经营能力较好。
【增信措施】①2.8亿元应收账款质押。②丽江城投提供全额无条件不可撤消连带责任保证。
【丽江市】2019年GDP为462亿元,接待游客首破5000万人次大关、旅游总收入首破千亿元大关。2019年财政预算总收入177亿元,其中一般公共预算收入45亿元。

【资金用途】

受让发行人持有的标的债权,用于补充发行人自身的流动资金。

【还款来源】

第一还款来源:发行人/挂牌方的经营、投资、再融资等合法所得;

第二还款来源:担保人的经营、投资、再融资等合法所得;

第三还款来源:债务人的经营、投资、再融资等合法所得;

其他还款来源:应收债权完全覆盖本息。

【项目亮点】

地市级平台首发产品 发行人作为丽江市重要基础建设主体首次发行债权融资计划,符合市政府制定的关于融资渠道多元化的政策要求。

丽江市经济增长较快2019年丽江市全年GDP为472.51亿元,比上年增长9.5%;全市一般公共预算收入45.4亿元,比上年增
长5.9%。丽江市经济增长较快,财政实力强。

2019年主体信用评级AA发行人自2015年按市政府要求进行整合以来,资产规模不断扩大,前期投入的项目开始产生效益,公司经营处于快速增长期。2019年中证鹏元为公司主体信用评级为AA。

产品增信措施落实到位产品交易结构清晰、合理,符合相关法律法规及政府部门规定,增信措施落实到位。应收账款质押经债务人确权并共同签订《质押合同》,担保方提供全额无条件不可撤消连带责任保证。

【风控措施】

1、发行人(主体信用评级AA)对本次债权转让签署回购协议保障还款。

2、担保人对本次债权融资计划承担全额无条件不可撤销连带责任保证。

3、债务人确权债务并参与签署转让及回购协议。

【融资方】

丽江市清洁载能产业投资有限责任公司,成立于2012年8月,由华坪县财政局出资设立。2015年12月,丽江市人民政府国有资产监督管理委员会同意将公司100%股权上划至丽江市国资委,并将公司注册资本增加至20亿元。截止目前丽江市国资委持有公司100%股权,为公司实际控制人。

公司主要从事华坪县内的城市基础设施建设及代管业务等,其收入占营业收入80%以上。公司代建项目的回报率在20%(含税)以上,对公司的利润贡献较大。公司作为丽江市重要的基础设施建设主体,在资产注入和财政补贴方面获得实际控制人及相关政府的有利支持。

【担保方】

丽江市城市建设投资开发有限责任公司成立于2012年,由丽江市国资委出资设立。2017年,控股股东变更为丽江市开发投资有限公司,国家开发基金投资参股。公司主要负责区域内的城市基础设施建设投资,保障住房建设投资,旅游景点开发投资,民生工程及智慧城市开发建设投资,是区域内主要开发建设投资主体。

近年来,公司获得股东的支持力度加大,资产规模不断增长。随着项目投入持续加大,多数项目处于建设阶段,公司现金流及利润仍呈负增长。项目建设投入期结束后,公司可预期收益增加,经营状况也随之向好。公司未来发展有着良好的预期,同时,公司强大的股东背景,为其正常经营担保了保障。

【项目背景】

丽江市为云南省下辖地级市,位于云南省西北部云贵高原与青藏高原的连接部位,是我国第二批国家级历史文化名城。截至
2018 年末,丽江市下辖一区(古城 区)、四县(玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县),总面积 20600平方公里,常住人口 129.6 万人。2018年全市一般公共预算收入42.86亿,2019年全市GDP为472.51亿元。

近年来丽江市交通发展迅速,为旅游业和工业的发展提供了便利条件。公路方 面,丽江市境内已形成了以国道、省道为骨干,干线支线相连,城乡贯通的现代交 通网络;丽江三义国际机场成为西南地区五大区域枢纽机场之一,泸沽湖机场已于 2015
年建成通航。丽江市水能资源丰富,理论蕴藏量 11439.0 万千瓦,占云南省的 11.0%,可开 发总装机容量 2309.3 万千瓦。丽江市具有独特的成矿地质条件,形成了丰富的矿 产资源,已探明的矿产主要有煤炭、铜、铁、砾金等 30 余种,其中煤炭储量居滇 西地区之首,用于建材原料及非金属的矿产有石灰石、大理岩等,金属矿产包括砾 金、铜和铁。

依托资源优势,近年来丽江市地区经济保持较快增长,逐渐形成了工业以水电为主、服务业以旅游业为主的经济结构.2016年~2018 年,丽江市地区生产总值分别为310.18亿元、339.48亿元和 350.76亿元,三次产业结构调整为15.0:39.3:45.7,第二、三产业占比逐年提升,是地区经济的主要支柱。

依托丰富的旅游资源,近年来丽江市第三产业发展较快,旅游业逐渐成为地区经济发展的主要支撑。丽江市拥有多个国家级风景名胜区、省级自然保护区和省级旅游开发区,其中5A级景点2家,4A级景点7家,红色旅游基地6个。2016 年~2018 年,丽江市第三产业增加值分别为 141.61 亿元、152.74 亿元和 160.28 亿元,同比分别增长 6.6%、8.1%和 6.7%,保持较快增长。

【发行方】

安徽国元信托有限责任公司是经中国银行业监督管理委员会批准设立的非银行金融机构,由安徽国元控股(集团)有限责任公司发起设立,创立于2001年12月20日。公司注册资本30亿元人民币,注册地安徽省合肥市宿州路20号,为中国信托业协会理事单位。

2017年,面对复杂多变的外部经济形势和市场环境,公司牢固坚持“依法合规、稳健经营”理念,严格落实监管要求,围绕业务发展和党的建设两大任务,防风险、提规模、推创新,稳中求进、开拓进取,保持了公司持续稳定发展。截至12月末,公司管理信托资产规模2634.30亿元,较年初增长117.78%;公司固有资产73.26亿元,较年初增长17.39%。全年实现各项业务收入6.93亿元;利润总额5.63亿元;净利润4.72亿元。全年,为信托受益人实现收益100.81亿元。全年,公司共发行支持安徽地方建设信托项目68个,募集资金335.62亿元,为地方经济社会发展做出积极贡献。

2017年,公司凭借良好的经营成绩,在省政府对全省金融机构支持地方发展经营业绩考核中,公司获评“优秀”等级。在《证券时报》举办的第十届中国优秀信托公司评选活动中,公司连续第四年获评“区域影响力”信托公司。公司发行的“金陵2016年2期资产支持证券财产权信托”项目被《证券时报》评为“2017年度优秀资产证券化信托计划”,在2017中国资产证券化论坛年会上荣获“年度杰出交易奖”。

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